ANNEXE
ÉTUDE D'IMPACT
Barèmes 2025 du « prêt à taux zéro »
L'article 244 quater V du code général des impôts prévoit un contrôle annuel de la dépense engendrée par le « prêt à taux zéro » (PTZ). Aux termes du second alinéa du I de cet article : « Les conditions d'attribution et les modalités des prêts ne portant pas intérêt mentionnés au premier alinéa sont fixées chaque année par décret dans les conditions prévues aux articles L. 31-10-1 et suivants du code de la construction et de l'habitation. Une étude d'impact jointe au décret fait apparaître les mesures prises pour que le montant des crédits d'impôt afférents aux prêts ne portant pas intérêt émis sur une même période de douze mois ne dépasse pas 2,1 milliards d'euros. Ce montant s'entend du montant brut des crédits d'impôt accordés, diminué de l'impôt sur les bénéfices correspondant. »
L'objet de la présente étude est ainsi d'évaluer le montant total des crédits d'impôts afférents aux PTZ qui seront émis en 2025 (dit coût générationnel).
Une estimation permet d'évaluer le montant des crédits d'impôt afférents aux PTZ émis en 2025, net de l'imposition sur les bénéfices correspondants, à environ 1,35 Md€.
Méthodologie
Un modèle de simulation a été développé pour connaître, en fonction des caractéristiques d'une opération (ressources des accédants, composition du ménage, localisation du logement, etc.), le montant du prêt PTZ auquel celle-ci donnerait droit et, en fonction de la conjoncture des taux, le coût qui en résulte pour les finances publiques (somme des cinq crédits d'impôt annuels accordés à l'établissement de crédit).
Les données relatives aux PTZ distribués en 2024, collectées pour le compte de l'Etat par la Société de gestion des financements et de la garantie de l'accession sociale à la propriété (SGFGAS), ont été mobilisées pour connaître la structure des opérations immobilières effectuées par les bénéficiaires du PTZ.
L'estimation du coût du crédit d'impôt en 2025 repose sur la courbe des taux interbancaires observée en décembre 2024 et sur une analyse d'impact des mesures issues de la loi de finances pour 2025. L'extension du prêt à taux zéro à l'ensemble des opérations neuves, dans un contexte conjoncturel incertain, a pour effet d'introduire une incertitude supplémentaire dans la projection du coût du crédit d'impôt pour 2025.
Coût net d'impôt des PTZ émis en 2025
En 2025, le coût générationnel brut est estimé à 1,39 Md€, sous forme de crédit d'impôt, pour un nombre de PTZ émis estimé à près de 67 000. Ce niveau dépasserait donc le volume observé en 2024 (près de 45 000 prêts émis).
Ce crédit d'impôt entrant dans la base imposable des établissements de crédit, il convient de diminuer le coût brut des recettes correspondantes d'impôt sur les bénéfices. Les recettes générées par le dispositif correspondent à la somme des crédits d'impôt. Les coûts afférents sont les coûts de la ressource (taux i défini à l'article 49 septies ZZH de l'annexe III au code général des impôts) et ceux de gestion et de provisionnement (couverts par la prime p). Le solde, estimé à 10 % du crédit d'impôt total, constitue les bénéfices, imposés au taux conventionnel de 25 %. Le coût net de la mesure correspond au coût brut diminué de 2,5 %.
Ainsi, le coût, net de l'imposition sur les bénéfices, des PTZ émis en 2025 est estimé à 1,35 Md€ et reste donc inférieur au plafond de 2,1 Md€ fixé à l'article 244 quater V du code général des impôts.